Política econômica
É o conjunto de ações
governamentais planejadas para atingir objetivos econômicos de um país, região,
estado ou de um conjunto de países.
A política econômica é conduzida
internamente pelo governo, banco central e legislativo e externamente pelo
Fundo Monetário Nacional, Banco Mundial e Exim Bank.
Modalidades
Política econômica estrutural: visa regular situações da estrutura
macro-econômica, como aumento de investimentos, melhoria no parque industrial e
tecnológico.
O Programa de Aceleração do
Crescimento - PAC é exemplo de política econômica estrutural.
Política econômica conjuntural: administra situações determinadas,
como inflação, deflação, escassez de produtos, desaceleração do crescimento.
O Plano Real foi um exemplo de
política econômica conjuntural.
Modelos de política econômica
- Modelo intervencionista ou Estado de Economia Planificada: o Estado
interfere na atividade produtiva de forma efetiva, produzindo produtos e
concorrendo com outras empresas. É o Estado empresário.
- Modelo liberal ou laissez-faire: o Estado não interfere na
economia, deixando as forças de mercado estabelecerem o equilíbrio.
- Modelo neo-liberal ou Estado Regulador: o Estado privatiza a
produção de bens e serviços e passa a regular e fiscalizar a atividade
delegada.
Instrumentos de política econômica
Existem basicamente quatro
instrumentos de política econômica realizada pelo governo: política fiscal,
externa, de rendas e monetária.
Política fiscal
São ações adotadas pelo governo
para controlar os gastos públicos e aumentar a arrecadação.
Redução de gastos: incentivos de demissões voluntárias, não
concessão de aumentos salariais, redução em investimento público, redução do
endividamento público.
Aumento de arrecadação: criação de impostos, aumento de base de
cálculo, aumento de alíquotas, redução de isenções.
Política Externa
Ações desenvolvidas pelo governo
para melhorar o balanço de pagamentos, proteger setores produtivos e
desenvolver relações comerciais externas.
Balanço de Pagamento: todas as transações de caráter financeiros
realizados por residentes de um país com residentes de outros países.
Medidas: aumentar exportações, utilizar barreiras tarifárias e
não-tarifárias, abertura do mercado.
A política externa está associada
a política cambial (controle da entrada e saída de divisas do país) e a
política comercial (controle da importação e exportação de mercadorias).
vvv
Política de renda
Ações governamentais para
melhorar a distribuição de renda no país.
Medidas: aumentar a base de isenção de impostos, distribuir cestas
e valores a título de auxílio público, saúde pública, ensino público.
POLÍTICA MONETÁRIA
Conjunto de ações com a finalidade
de controlar a liquidez dos meios de pagamento, feita com a oferta da moeda e
das taxas de juros.
Controle que o governo realiza no
sistema bancário na busca da estabilidade do valor da moeda.
Tipos de política monetária
Política monetária restritiva:
Conjunto de medidas para reduzir
o crescimento da quantidade de moeda e dificultar os empréstimos (eleva a taxa
de juros).
O objetivo desse tipo de política
é evitar o aumento de preço e por conseguinte a inflação.
Política monetária expansiva
Conjunto de medidas para injetar
moeda no mercado e reduzir os custos dos empréstimos (redução da taxa de
juros).
O objetivo dessa política é
aquecer a demanda agregada e incentivar o desenvolvimento do país.
INSTRUMENTOS DA POLÍTICA MONETÁRIA
Os instrumentos da política
monetária são:
1 - Emissão de moeda
A emissão de moeda, seja
moeda-metálica ou papel-moeda, é privativa do Banco Central do Brasil.
Efeito multiplicador dos bancos
Os bancos comerciais têm a
capacidade de multiplicação da moeda escritural através de operações de
crédito.
Exemplo: o banco recebe depósito a vista e empresta esse valor com
base no seu lastro para um cliente. O valor emprestado é depositado na conta do
cliente no próprio banco, tornando-se uma nova captação, possuindo mais lastro
para um novo crédito.
2 - Reserva Legal ou Depósito Compulsório
É a parcela de cada depósito à
vista e dos recursos de terceiros que os bancos comerciais recebem do público e
que compulsoriamente têm de recolher ao Banco Central.
O depósito compulsório reduz o
efeito multiplicador dos bancos, imobilizando, de acordo com a taxa de
recolhimento de reserva obrigatória fixada pelo Conselho Monetário Nacional uma
parte maior ou menor dos depósitos bancários e os recursos de terceiros que
nelas circulem.
Os recursos ficam depositados no
Caixa Forte do BACEN.
3 - Mercado de títulos públicos - compra e venda de título da dívida
pública
O Governo Federal por meio do
Banco Central efetua o lançamento de títulos públicos na captação de recursos
junto ao público.
Mercado primário
É onde são feitos os lançamentos
dos títulos públicos para serem negociados com instituições financeiras.
O Banco Central para fazer esses
lançamento atua por meio de instituições financeiras chamadas de dealers que irão representá-lo no
mercado.
Somente os dealers poderão
participar do leilão primário realizado entre as instituições e o Banco Central
(mercado primário).
Dealers: bancos, corretoras ou
distribuidoras.
Mercado secundário
Após a compra no mercado
primário, esses dealer passam a negociar os títulos no mercado secundário ou
mercado aberto (open market) para todas as demais pessoas, físicas ou
jurídicas.
Política monetária utilizada nos mercados
O Banco Central atua no mercado aberto de forma a sanear a
liquidez de moeda:
- Se existe a necessidade de enxugar a liquidez do mercado, o BACEN
vende títulos do Governo Federal ou de emissão dele mesmo;
- Se o mercado está com carência de liquidez, o BACEN injeta
recursos no mercado comprando os títulos públicos em poder das instituições
financeiras.
Resultado das operações de compra e venda de títulos
- controle permanente do volume
de moeda ofertada no mercado;
- alteração das taxas de juros de
curto prazo;
- realização de operações de
curto e curtíssimo prazos pelos bancos de suas disponibilidades ociosas.
- garantia de liquidez para os
títulos públicos.
Percebe-se que o controle do volume de moeda ofertada e a alteração nas taxas de juros são
obtidas no mercado primário, onde o
BACEN negocia diretamente com as instituições financeiras, alterando a posição
de reservas dos bancos, bem como o volume e o preço do crédito.
As operações com disponibilidades ociosas e a liquidez dos
títulos públicos são obtidas no mercado secundário, entre instituições
financeiras, no qual o BACEN intervém por meio de seus dealers agilizando a
liquidez da economia.
Resumo
- Compra líquida de títulos
públicos pelo BACEN (resgate de títulos):
eleva o volume de reservas bancárias e aumenta a liquidez do mercado, gerando
queda na taxa de juros.
- Venda líquida de título público
pelo BACEN (colocação de títulos):
diminuição do volume de reservas bancárias e redução da liquidez do mercado,
com aumento da taxa de juros primária.
Go around
São leilões informais, onde todos
os dealers credenciados participam. O objetivo é manter a maior competitividade
possível entre todos os participantes.
Neste caso o BACEN solicita que
seus dealers façam cotações via telefone ou outro meio sobre os títulos
públicos a serem negociados.
Existem os GAV (go around de
venda) e os GAC (go around de compra).
4 - Redesconto
Durante o dia, os bancos devem
manter sua posição junto ao Banco Central credora ou zerada.
Quando o banco não consegue
captação junto ao público por meio da emissão de CDB/RDB ou do mercado interbancário (CDI), deve buscar saneamento junto ao BACEN por uma linha de
crédito chamada de redesconto.
O redesconto de um dia é chamado
intradia, sendo vinculado obrigatoriamente a operações compromissada.
Operação compromissada
Compra por parte do BACEN de
títulos públicos federais pertencentes a instituição financeiras, com o
compromisso desta recomprá-lo.
Controle do volume dos meios de pagamento
O controle do volume dos meios de
pagamentos à disposição do público é feito pelo Banco Central.
Os mecanismos de controle são:
depósito compulsório, operações no mercado aberto e empréstimo de assistência à
liquidez (redesconto).
5 - Controle e seleção do crédito
O crédito também sofre de
mecanismos para conter sua expansão ou redução, de forma que as forças de livre
mercado são afetadas, pois se estabelece controle sobre o volume e o preço do
crédito.
Meios para contingenciamento do crédito: controle do volume e
destino do crédito; controle das taxas de juros; fixação de limites e condições
dos créditos.
O controle do crédito
direcionamento para determinados segmentos pode acelerar ou reduzir o seu
crescimento (política microeconômica de atuação).
Exemplo: se o governo quiser incentivar a avicultura para
exportação, isentará a exportação de frango e aumentará o IPI interno.
6 - Reservas bancárias
Todos os bancos possuem um contra
junto ao Banco Central por onde circulam suas reservas. Essa conta é chamada de
reservas bancárias.
Todos os cheques encaminhados à
compensação passam pelo Banco do Brasil na câmara de compensação, gerando um
débito nas contas de reservas bancárias.
O saldo destas contas é
contrabalançado através de depósitos e outros créditos.
Assim, a conta de reserva bancária é movimentada no Banco Central para
saques, depósitos, compensação, remessa e recebimento de TED, compra e venda de
CDI (certificado de depósito interbancário), recolhimento compulsório,
redesconto, compra e venda de títulos federais, compra e venda de moeda
estrangeira.
MEIOS DE PAGAMENTO E BASE MONETÁRIA
Base monetária: é composta do papel-moeda emitido e das reservas
bancárias em depósito no BACEN.
Os conceitos de moeda conforme o grau de liquidez sob a ótica do
investidor são:
M1 - corresponde a moeda e ativos monetários circulantes.
O M1 é o papel moeda em poder do
público, mais os depósitos à vista nos bancos comerciais.
O M1 é o papel-moeda emitido menos o papel-moeda
depositado no Caixa Forte do BACEN (reserva compulsória dos bancos
comerciais e múltiplos) e menos o caixa
em moeda corrente do bancos comerciais.
O M1 é o dinheiro que tem
liquidez, sendo aceito livremente e não gera rendimentos por si só.
M2 é formado por ativos quase-monetários que são rapidamente
transferidos, negociados ou resgatados, tendo uma liquidez muito próxima da
moeda.
M2 é um conceito de moeda que
além do M1 inclui os depósitos em cadernetas de poupança e as aplicações em
títulos privados (depósito a prazo, letras de câmbio, letras hipotecárias e
letras imobiliárias).
M3 é um conceito de moeda que além do M2 inclui os saldos dos
fundos de renda fixa de liquidez imediata e as operações compromissadas com
títulos públicos federais.
M4 é um conceito de moeda que além do M3 inclui as aplicações dos
investidores em títulos públicos federais.
O BACEN controla o M4 que envolve
os ativos monetários e não-monetários, procurando controlar a oferta total do
moeda na economia.
A oferta do dinheiro está
diretamente relacionada aos preços e assim impede a violação do princípio de
que a limitação do volume de dinheiro em circulação é uma condição necessária
para que ele mantenha o seu valor.
A moeda que perde seu valor gera
inflação pelo aumento da quantidade de dinheiro em circulação (conceito
clássico).
TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA
Explica as razões porque as
pessoas demandam por moeda:
- Motivo transacional: a moeda é um meio de pagamento direto.
- Motivo precaucional: a moeda serve para pagamento de algum
imprevisto decorrente e escassez.
- Motivo especulativo: busca-se a moeda com a intenção de obter ganho
com ela.
Fórmula:
M.V=P.Y
M - volume do meio de pagamento
V - velocidade de circulação da
moeda
P - preço
Y - produto interno bruto ou
renda bruta
Ex: Se M é R$ 30 milhões, PY
(renda nacional nominal) igual a R$ 1.200 milhões, então:
V = PY/M V = 1200/30 = 40
Obrigada por estar me ajudando a estudar para o concurso
ResponderExcluirCara Thaise
ResponderExcluirBons estudos. Continue estudando que você atingirá seus objetivos.
Salvei a página aqui, ainda não li direito, mas parece muito bom. Obrigado!
ResponderExcluirNossa valeu mesmo, foi de grande ajuda, detalhou bem.. ^^/
ResponderExcluirMaterial muito bom e bem explicativo. Parabéns, pela iniciativa.
ResponderExcluirMuito bom o conteúdo, explicado realmente para quem não entende muita coisa, assim, fica mais fácil o entendimento.
ResponderExcluirMuito bom o conteúdo, explicado realmente para quem não entende muita coisa, assim, fica mais fácil o entendimento.
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